美国证券交易委员会在“闪电崩溃”情景中遏制波动性

作者:糜殒单

<p>美国证券交易委员会周五宣布,在所谓的Flash Crash于2010年5月6日在美国股票市场遭受严重破坏后的两年多时间内,已有两项旨在抑制个别证券和更广泛股票的非常波动的提案</p><p>市场</p><p>提案由国家证券交易所和金融业监管局(Finra)提出</p><p>一项举措创建了限制上限机制,以防止个别交易所上市股本证券的交易发生在指定价格范围之外</p><p>这一新机制将取代美国证券交易委员会在闪电崩盘后试用的现有单股断路器</p><p>另一项举措带来了最新的现有市场断路器,当触发时,停止在整个美国市场的所有交易所上市证券交易</p><p>现有的市场断路器于1988年10月被采用,并且它们在1997年仅被绊倒一次</p><p>这些变化降低了触发全市交易停止的百分比下降阈值并缩短了交易停止的时间</p><p>美国证券交易委员会表示,交易所和Finra将于明年2月4日实施这些变更</p><p>美国证券交易委员会周四提出的这两项提案均为一年试用期</p><p>在试点期间,交易所,Finra和SEC将评估其运作并确定是否适当进行任何修改</p><p>美国证券交易委员会主席Mary L. Schapiro在一份声明中表示,我们批准的举措是一项重大努力的产物,旨在设计一种复杂,可行且有效的方法来保护我们的市场免受过度波动的影响</p><p>在今天复杂的电子市场中,Schapiro说,如果价格过快走动,我们需要一种自动且经过适当校准的方式来暂停或限制交易</p><p>该委员会以及交易所和Finra将密切监控试点期间新限制上限和市场断路器流程的运行情况,以确保永久性批准的任何规则尽可能有效</p><p>是</p><p>个人交易所上市股票证券计划限额上限机制将阻止个别交易所上市股票证券的交易发生在指定价格范围之外,该价格范围将设定在高于和低于平均价格的百分比水平</p><p>前五分钟的安全性</p><p>对于更具流动性的证券(标准普尔500指数和罗素1000指数以及某些交易所交易产品),该水平将为5%,对于流动性较低的证券,该水平将为10%, SEC说</p><p>美国证券交易委员会表示,在开盘和收盘期间,这一比例将翻倍,而更广泛的价格区间将适用于每股3美元或以下的证券</p><p>全市断路器计划在2010年5月6日的严重市场中断期间,市场范围内的断路器未被触发,这导致交易所和Finra与SEC工作人员协商,评估断路器是否需要根据美国证券交易委员会表示,今天的市场结构</p><p>此外,该机构表示,CFTC-SEC联合新兴监管问题咨询委员会在去年2月建议美国证券交易委员会和商品期货交易委员会首先审查当前市场断路器的运行情况,然后考虑进行适当的修改</p><p>根据美国证券交易委员会的说法,新的市场断路器规则通过以下方式提供现有规则: - 将触发断路器所需的市场下降百分比阈值从前一天的收盘率降低7%,13%和20%价格,而不是10%,20%或30%的下降</p><p> - 要求每天而不是每季度重新计算触发阈值</p><p> - 将当天未关闭市场的交易暂停时间缩短至15分钟,即30,60或120分钟</p><p> - 简化断路器的结构,因此只有两个相关的触发时间段 - 那些发生在下午3:25之前的时间段</p><p> ET和那些在下午3:....